Фонди хедж-фондів, що спеціалізуються на виборі акцій та прагнуть диверсифікувати ризики, стикаються з труднощами на ринку, який наразі домінує одна тенденція.
Цього року основний поштовх для зростання фондового ринку забезпечив ажіотаж навколо потенціалу штучного інтелекту. Індекс S&P 500 завершив серпень зі зростанням понад 12% від початку року. Зазвичай, сильний фондовий ринок – це добра новина для професійних вибірників акцій. Однак для фондів, які хеджують свої ставки, щоб уникнути надмірної залежності від загальних ринкових зрушень, 2026 рік виявився складним.
Згідно з даними дослідницької фірми PivotalPath, середній ринково-нейтральний хедж-фонд з початку року показав прибутковість менш ніж 4%, а в поточному кварталі зазнав збитків. Ця низька ефективність спостерігалася саме тоді, коли цей стиль інвестування досяг піку популярності: інвестори хедж-фондів влили десятки мільярдів доларів чистого нового капіталу в таких менеджерів у першому кварталі, як раніше повідомляв Business Insider.
Кілька відомих імен пережили складні місяці.
Freestone Grove Partners, заснована колишнім керівником Citadel Тоддом Баркером, продемонструвала один зі своїх найгірших місяців з моменту заснування у 2024 році, втративши 4,4% у серпні. Серпневі збитки фірми, активи якої перевищують 6 мільярдів доларів, досягли 5,3% з початку року, повідомило Business Insider джерело, близьке до менеджера.
Тим часом, Holocene Advisors, керований Брендоном Хейлі, з початку року втратив понад 5% після збитків у розмірі приблизно 2% минулого місяця, як повідомили Business Insider два співрозмовники, знайомі з нью-йоркським менеджером.
Woodline, керований Майклом Рокфеллером і Карлом Крокером, та Cinctive Capital, заснований командою Річа Шімела і Ларрі Сапански з Diamondback Capital, обидва показують прибуток з початку року, але відстають від загального ринку.
Woodline, який зараз управляє 25 мільярдами доларів, показав приріст 2% до кінця серпня у своєму основному хедж-фонді, повідомило джерело, близьке до менеджера. Cinctive минулого місяця показав нульову динаміку, і приріст фірми з активами 3,1 мільярда доларів у 2026 році становить 4%, повідомило джерело, близьке до фірми.
Freestone, Woodline і Cinctive відмовилися від коментарів. Holocene не відповів на багаторазові запити про коментарі.
Ринок віддає перевагу концентрованим менеджерам, готовим робити великі ставки на компанії та тенденції, у які вони вірять, хоча певний рівень хеджування завжди необхідний, як показав крах Situational Awareness у липні.
Також склалося несприятливе середовище для коротких продажів акцій; у звіті Goldman Sachs за середину року зазначено, що майже весь альфа (дохідність, що перевищує ринкову) від фондів, що обирають акції, цього року походить від довгих позицій менеджерів.
Одним із прикладів цього є довгострокова стратегія Woodline, яка торгує лише американськими акціями і з початку року зросла на 13,5%, повідомило джерело, близьке до фірми.
У звіті Goldman також зазначено, що “переважна більшість альфа” від довгих позицій фірм пов’язана зі штучним інтелектом.
“Штучний інтелект домінував у ринковій риториці у 2026 році і забезпечив надмірну частку альфа акцій L/S у 2026 році”, – йдеться у звіті.
Виправлення: 10 вересня 2026 року – У попередній версії цієї статті було помилково вказано ім’я Майкла Рокфеллера.